广汽集团(02238.HK)

大和:重申广汽(2238.HK)“买入”评级 目标价10.5港元

时间:21-09-09 16:26    来源:格隆汇

大和发表研究报告指,广汽集团(02238)(2238.HK)已把广汽菲亚特的全部生产转移至其长沙工厂,并关闭广汽菲亚特的广州工厂,亦看好广汽菲亚特潜在的股票出售,因为这将有助于广汽减少亏损,广汽菲亚特自2018年以来一直处于亏损状态,截至2020年底累计亏损44亿元人民币,料广汽菲亚特的每车亏损将进一步扩大,维持H股目标价10.5港元,重申“买入”评级。

大和表示,广汽目标是在2022年将广汽埃安的产能从目前的10万辆增到每年20万辆,估计广汽可能会将广汽菲亚特广州工厂的闲置产能转移给广汽埃安。大和又预料广汽丰田在今年三季度受压,虽然广汽丰田今年上半年芯片短缺影响有限,但马来西亚自6月以来的停产导致丰田在8月份全球范围内减产50%,亦对丰田今年第三季度的产量保持谨慎,因为马来西亚的芯片封装及测试能力目前仅恢复到正常水平的30%,或于11月才恢复至100%。

该行指出,由于把广汽丰田销量预测下调了约5万辆将2021年每股收益下调16%,但上调2021-23年的收入预测8-27%,以反映广汽埃安销量预测上调。