广汽集团(02238.HK)

广汽集团:行业复苏叠加产品销量回暖

时间:20-10-14 06:33    来源:东方财富网

原标题:广汽集团(02238):行业复苏叠加产品销量回暖

公司9月共实现销量21.8万辆,同比+16%,环比+21%,1-9月份共实现销量140.7万辆,同比-7%,降幅进一步收窄。

合资品牌广丰/广本持续强势,9月份销量8.1/8.8万辆,同比+25%/+22%,环比+21%/+21%。分品牌来看,广丰雷凌/凯美瑞/YARiSL销量分别为2.6/1.8/1.1万辆;广本单月销量创历史新高,雅阁/缤智/皓影/飞度/凌派销量分别为2.3/1.6/1.5/1.3/1.0万辆,其中飞度上市仅2个月即实现月销过万。明星车型凯美瑞、雅阁大换代1~2年后,目前价格依然坚挺,汽车之家数据显示终端优惠幅度0.2-1.5万元,远低于同级别其他车型优惠幅度,体现其超强产品竞争力。

广菲克/广三菱9月销量为3862/7030辆,同比-36%/-39%,环比+21%/41%,仍处于逐月回暖状态。

自主品牌9月销量3.1万辆,同比+5%,环比+18%,MPV和新能源表现亮眼。传祺MPV家族M8+M6销量7329辆,同比+36%;广汽新能源9月销量为7006辆,同比+75%,其中埃安系列销售6876辆,同比+72%,新发布的SUV埃安V销量稳定,连续2个月销量超2000辆。

9月24日,公司发布了面向3200人的不超过2.2亿股的股权激励计划,约占当时公司股本总额的2.14%,助力长期发展。此次激励计划覆盖面更广,包括了公司的高管和核心技术/业务骨干等,旨在于5-6年的时间内留住人才,将凝聚人心,提升经营效率。

维持公司“买入”评级。基于审慎性原则,暂不考虑股权激励计划对公司的影响,预计公司2020-2022年营业收入分别为615.06亿元、695.02亿元、764.51亿元,同比增速分别为3%、13%、10%;归母净利润分别为71.60亿元、82.84亿元、96.77亿元,同比增速分别为8%、16%、17%。2020-2022年对应EPS为0.70元/0.81元/0.95元。

风险提示:国内汽车市场恢复不及预期;自主品牌发展速度不及预期。

(文章来源:财富动力网)